История торгуемых на бирже фондов берет свое начало в 1989 году в США, тогда появились первые прототипы современных ETF — Exchange-traded fund – торгуемые на бирже фонды.
С тех пор ETF приобрели по-настоящему огромные масштабы, приспособленные к различным и растущим секторам экономики, сырьевых товаров, облигаций, фьючерсов и других классов активов. По состоянию на январь 2014 года в США торговалось более 1500 всевозможных ETF с активами более 1,7 трил. $. Уже в декабре этого же года активы превысили 2 трил. $. А во всем мире количество ETF превысило 6000 шт.
Не отстает от остального мира и Россия. C 2013 года на Московской бирже запускает свой первый ETF компания Finex и к 2019 году их количество превысило 15 различных ETF. Но есть одно маленькое НО, компания, которая владеет всеми активами фонда не является резидентом РФ и зарегистрирована в Ирландии, таким образом, в России все еще нет настоящего 100% отечественного продукта.
В середине 2018 года Сбербанк Управление Активами запускает первый биржевой паевой инвестиционный фонд – БПИФ под названием — Индекс МосБиржи полной доходности «брутто», тиккер на бирже SBMX, которые повторяет индекс Московской биржи, а точнее полностью копирует его. Таким образом, в состав этого ПИФа входят акции «голубых фишек» российской экономики, только их не нужно покупать каждую по отдельности, достаточно купить один ПАЙ по цене ~ 1270 руб. за штуку.
Состав Индекса МосБиржи полной доходности SBMX.
Этот вид инвестирования является достаточно пассивным, фонд точно отслеживает динамику индекса, без большого участия специалистов, тем самым значительно сокращаются издержки, а рядовому инвестору при этом ничего не нужно делать.
Уже к середине 2019 года на Московской бирже котируется больше 10 различный БПИФов – на акции американский компаний, на индекс Московской биржи, на индекс корпоративных облигаций и многое другое.
Полный список БПИФ на Московской бирже.
Комиссия и налоги БПИФ.
Многие не понаслышке знают, о том какие комиссии у ПИФов, они можно сказать «драконовские» и доходят до 5%, что часто может съедать всю доходность по ним, делая их абсолютно не привлекательными для обычных инвесторов.
С комиссией у БПИФов дела обстоят гораздо лучше, за счет его опять же таки пассивного управления. Если смотреть на примере БПИФ Сбербанка SBMX, то там вознаграждение управляющей компании складывается из:
- Вознаграждение управляющей компании в размере 0,8%.
- Вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору, аудиторской организации и бирже в размере не более 0,19 %.
И как сказано в правилах управления фондом общая суммарная комиссия не может превышать 1,1% годовых от суммы.
Например, у фонда «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» (VTBA ETF) максимальная комиссия составляет 0,9%. Что в сравнение с обычными ПИФами дает значительное преимущества биржевым ПИФам (БПИФам).
Налогообложение БПИФов стандартное и составляет 13% в виде подоходного налога на прибыль. Но если вы являетесь долгосрочным инвестором, и продержите у себя этот инструмент больше 3-х лет, то вы не платите никаких налогов на прибыль. Например, если вы вложили 100 000 рублей и через 3 года фонд вырос в 2 раза, то у вас на счету уже будет 200 000 рублей, на 100 000 которых не нужно платить 13% НДФЛ, что дает дополнительную прибыль инвесторам.
БПИФ или ETF?
Вообще сами БПИФы позиционируются как ETF только российского производства. Во многих рекламных буклетах на сайте Сбербанка или ВТБ Капитал можно увидеть это обозначение.
Для большинства разницы в принципе нет никакой между ETF и БПИФ, но она все-таки существует, и думаю, стоит об этом рассказать.
- Прозрачность: ETF будь то индексные фонды или активно управляемые, имеют прозрачные портфели и оцениваются с частыми интервалами в течение торгового дня.
- Управляющая компания ETF это отдельное юридическое лицо, которое работает только лишь с целью увеличения прибыли для своих клиентов. В лице БПИФ выступают сами управляющие компании, которые и являются брокерами. А цель у большинства брокеров, как мы знаем, это прибыль за счет комиссий и сделок.
- Размер комиссии. Да многие согласятся, что размер комиссии по сравнению с простыми ПИФ достаточно низкая всего 0,9%, такая же, как и ETF от Finex, но если сравнить с зарубежными ETF, то там комиссия в среднем составляет 0,04-0,06%, разница существенная!
- У БПИФ нет строгого инвестиционного регламента следовать за определенным индексом. По усмотрению управляющей компанией в фонд могут быть так же включены и другие инвестиционные инструменты, какие никто не знает т.к. опять-таки нет никакой прозрачности, в отличие от ETF состав которых можно полностью отследить.
Кому подойдет данный продукт?
Упор сделан, прежде всего, для более активного вовлечение простого населения в инвестиции, и такие продукты как БПИФ от Сбербанка или ВТБ, где стоимость одного пая начинается от 650 руб. рассчитаны как раз на людей, которые только начинают инвестировать, или инвестируют малые суммы.
В сравнение с одним из популярнейших ETF ishares S&P 500 (IVV) где стоимость одного пая составляет порядка 295$, что по текущему курсу 19500 руб.
Для многих инвесторов так же важным будет доступность этих биржевых фондов, их можно приобрести любым удобным способом, так же они отлично подойдут для инвестирования через ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), который дает возможность получить налоговый вычет до 52 000 рублей!