Брокеры и банкиры часто сообщают об «активах под управлением AUM – «assets under management», когда обсуждают размер своей бухгалтерской книги или портфеля. Управляющие фондами должны соблюдать правила, касающиеся количества активов под управлением. Проще говоря, этот термин относится к тому, сколько денег других людей кто-то контролирует.
Определение.
Оценка активов под управлением, или AUM, зависит от цели отчетности. Отрасль использует более узкое определение, чем регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам. Активы под управлением всегда включают средства, с которыми управляющий может совершать сделки без консультации с инвестором.
Например, если вы размещаете 100 000 долларов в управляемом портфеле, управляющий может покупать и продавать ценные бумаги, используя ваши инвестиции, без предварительного получения вашего разрешения.
Комиссии.
Большинство управляющих деньгами взимают комиссию, напрямую связанную с размером фонда, которым они управляют. Комиссия, которую иногда называют комиссией за управление, или комиссией AUM, обычно представляет собой фиксированную ставку, взимаемую со всего фонда и распределяемую пропорционально каждому инвестору.
Поскольку размер вознаграждения, основанный на активах, находящихся в управлении, не зависит от результатов деятельности фонда, фонды часто устанавливают его достаточно низким, чтобы покрыть фиксированные административные расходы и установить другие методы определения общей суммы вознаграждения управляющего. Они варьируются от нескольких тысячных долей процента до нескольких процентов.
Показатель рейтинга.
Сумма активов под управлением – это стандартная метрика и простой способ прямого сравнения и классификации управляющих фондами. Потенциальные инвесторы могут просто вложить свои деньги в фонд с наибольшим AUM. Инвесторы могли добавлять дополнительную информацию и сравнивать фонды в аналогичных диапазонах AUM. Например, вы можете ранжировать фонды с AUM от 100 до 250 миллионов долларов для тех, кто взимает самую низкую плату за управление.
Личный АУМ.
Некоторые управляющие портфелями взимают комиссию за управление напрямую с каждого клиента в зависимости от суммы активов, которые клиент передал под контроль менеджера. Активы под управлением могут быть рассчитаны в целом для каждого клиента, независимо от различных типов фондов, или они могут быть разделены на такие категории, как пенсионные фонды, целевые фонды и фонды общего назначения.
Менеджеры устанавливают регрессивную структуру комиссионных, при которой каждый клиент платит меньший процент по мере увеличения AUM, чтобы стимулировать более крупные инвестиции.