Инвесторы могут стремиться зафиксировать прибыль в акциях JD, но ралли, вероятно, еще не закончено.
Некоторые инвесторы, несомненно, стремятся зафиксировать прибыль в акциях JD.com (NASDAQ: JD). Другие могут подумать, что уже слишком поздно для входа, учитывая, что акции выросли на 157% с начала года.
Фактически, можно указать на аналог инвесторам, это на Amazon.com (NASDAQ: AMZN).
Чтобы было ясно, никто не говорит, что JD.com – это то же самое, что Amazon. Само собой понятно, что это не «следующий» Amazon или что у него есть путь к достижению 3000 долларов за акцию, как у его американского розничного онлайн-аналога. Это две разные акции.
Скорее, лучше выделить Amazon как пример того, как смотреть на такое имя, как JD.com. Инвесторы годами осуждали акции Amazon как «слишком дорогие». Сотни инвесторов зафиксировали прибыль в какой-то момент в ошеломляющем росте этих акций за последние несколько месяцев.
Это, кстати, будет не только Amazon. Инвесторы могут посмотреть на Tesla (NASDAQ: TSLA) или Shopify (NYSE: SHOP) или Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) или десятки других победителей.
Если вам посчастливилось владеть замечательной компанией с огромными возможностями, обычно самый разумный выбор – сохранить эту компанию. Какая цена была в какой-то момент в прошлом, на самом деле не имеет значения с точки зрения того, стоит ли держать эти акции в настоящее время.
И поэтому следует считать, что акции JD стоит сохранить.
Доходы поддерживают бизнес на уровне.
Было бы одно, если бы ралли акций JD, большая часть которого пришла с начала мая, не имело фундаментальной поддержки. Но это так.
Похоже, это компания стала лучше, чем была в начале года. При прочих равных, акции JD должны быть выше.
Майские результаты за первый квартал – это хорошая новость. Отчет JD.com превзошли оценки Уолл-стрит. Его прогноз на второй квартал также был значительно выше консенсуса аналитиков.
Об этом легко забыть, но совсем недавно инвесторов беспокоила прибыльность JD.com. Компания инвестировала в бизнес, который, по ее утверждениям, скрывал ее истинную доходность. Рынок беспокоился, что проблема заключается в том, что JD.com не может достаточно хорошо конкурировать с Alibaba (NYSE: BABA).
Но JD.com постепенно развеял эти опасения. Это произошло снова в первом квартале, когда коронавирус сильно ударил по Китаю. Операционная маржа фактически увеличилась по сравнению с прошлым годом. Между тем выручка выросла более чем на 20%.
Отчасти благодаря таким показателям ожидания на следующий год повысились. Ожидания аналитиков с Wall Street в отношении прибыли к 2021 году росли за последние 90 дней.
Очевидно, что инвесторы прогнозируют более быстрый рост в будущем. Это ключевая причина, почему акции JD выросли, и это ключевая причина, почему инвесторам не следует рассматривать цены в начале мая около 40 долларов как признак того, что акции зашли «слишком далеко».
Еще хорошие новости.
С момента выхода первого квартального отчета JD.com дал инвесторам больше поводов для оптимизма. В июне компания разместила акции на Гонконгской фондовой бирже. Подписка была превышена в 179 раз (иными словами, инвесторы просили в 179 раз больше, чем было доступно).
Очевидно, что в Азии также существует огромный спрос на акции JD.
В тот же день JD.com показал рекорд на своем ежегодном фестивале покупок 618. Его улов вырос на 30% по сравнению с прошлым годом.
Если были опасения по поводу длительного воздействия коронавируса на спрос на покупки в Интернете, работа JD.com должна развеять эти опасения. (Alibaba и Pinduoduo (NASDAQ: PDD) также опубликовали сильные цифры).
Это компания работает на полную мощность. Это компания, от которой инвесторы, особенно на этом рынке, вероятно, будут платить больше.
Акции JD не такие уж и дорогие, как кажутся.
Но, что удивительно, акции JD не имеют заоблачной оценки. Судя по оценке прибыли в следующем году, прибыль по акциям составляет всего 45 раз.
По общему признанию, это премия к акциям Alibaba. Но прибыль JD.com растет быстрее. По крайней мере, 45-кратная прибыль не является агрессивным мультипликатором, когда названия технических компаний США в некоторых случаях торгуются на кратную 200-кратную или выше.
Безусловно, это привлекательный мультипликатор для такого бизнеса, как JD.com. Вот что действительно важно, а не то, какой была цена акций несколько месяцев назад.