В какой стране самые большие дивиденды.

Среди крупнейших экономик Великобритания в настоящее время предлагает лучшую среднюю дивидендную доходность. На конец июня 2020 года доходность индекса FTSE 100 составила 4,81%, а доходность индекса FTSE All-Share – 4,66%. Страна с самой низкой доходностью – Индия. Индийские компании традиционно выплачивают акционерам очень небольшую часть своей прибыли в качестве дивидендов.

Читайте все про FTSE индекс в нашей статье.

Японские компании всегда очень неохотно платили дивиденды. Средняя доходность всех публичных компаний Японии за последние двадцать лет составляет всего 1,6%. То же самое и с материковым Китаем и Кореей. Текущая доходность южнокорейского индекса KOPSI составляет 2,07%. Но не все азиатские страны разделяют неприязнь к дивидендам. Тайваньские компании стабильно обеспечивают доходность более 4%, а средняя за десять лет доходность гонконгского индекса Hang Seng составляет 3,51%.

Как рассчитывается средняя дивидендная доходность страны?

При расчете дивидендной доходности для страны не следует брать простое среднее значение дивидендной доходности компаний, выбранных для представления национального фондового рынка. Более точный метод – это взять сумму дивидендов, выплачиваемых компаниями, и разделить ее на общую рыночную капитализацию компаний. Дивидендная доходность, рассчитывается с использованием компаний, входящих в состав наиболее популярных фондовых индексов каждой страны.

Смотрите список лучших ETF фондов.

Имеют ли значение дивиденды?

Являются ли компании, которые платят больше дивидендов, лучшими инвестициями, чем компании с более низкой доходностью? Различные инвесторы имеют твердые и разные мнения о величине дивидендов и о том, является ли дивидендная доходность полезным показателем для оценки того, может ли компания быть недооценена или переоценена.

По словам профессора Асвата Дамодарана, дивиденды можно рассматривать с трех разных точек зрения. Теорема Миллера Модильяни предполагает, что дивиденды не имеют значения. Компания, которая платит меньше дивидендов, имеет больше денег для инвестирования в рост и развитие, что сделает компанию более ценной, тем самым увеличивая цену компании. Инвестор может получать собственные дивиденды, продав небольшую часть своих акций после того, как акции компании выросли в цене. Если компания выплачивает большие дивиденды, инвестор может использовать дивиденды для покупки дополнительных акций компании. Общая стоимость компании не зависит от ее дивидендной политики.

Другая точка зрения состоит в том, что дивиденды на самом деле вредны для инвесторов. Во многих странах дивиденды облагаются более высокими налогами, чем прирост капитала. Инвестору необходимо платить налоги каждый раз, когда он получает дивиденды, но он должен платить налоги на прирост капитала только тогда, когда он в конечном итоге продаст свои акции. Выплаты акционерам создают невыгодное положение с точки зрения налогообложения, и их следует избегать любой ценой.

Несмотря на приведенные выше аргументы, большинство публичных компаний в мире по-прежнему выплачивают дивиденды. Многие инвесторы решительно выступают за дивиденды, утверждая, что большие дивиденды хороши для инвесторов. Высокие дивиденды можно рассматривать как сигнал о позитивных перспективах на будущее. Если компания выплачивает большие дивиденды, это означает, что руководство фирмы надеется, что прибыль будет стабильной или увеличиваться в будущем. Если даже небольшая часть инвесторов заинтересована в дивидендах, компания, увеличивающая свои дивиденды, станет более привлекательной среди этих инвесторов, что может привести к увеличению стоимости акций компании.

Существуют некоторые свидетельства того, что портфели, состоящие из высокодоходных акций, превзошли свои эталоны, но использование этого коэффициента для сравнения отдельных компаний имеет весьма ограниченную ценность. Однако наше исследование показывает, что дивидендная доходность может быть полезным индикатором, когда фондовый рынок страны оценивается в целом: на основе исторических данных, когда доходность страны выше, чем ее историческое среднее значение, доходность в ближайшие годы была выше, чем средняя доходность национального фондового рынка.

Смотрите ТОП ETF фондов на развивающиеся рынки.

В таблице ниже приведены исторические данные о дивидендной доходности крупнейших экономик мира. При оценке того, может ли фондовый рынок страны быть недооцененным, текущую дивидендную доходность не следует напрямую сравнивать с другими странами. В качестве приблизительного показателя оценки дивидендная доходность работает лучше всего, когда текущая доходность страны сравнивается со средним историческим соотношением по стране.